Long FIBR3 X Short VIVT4*
Observa-se a oportunidade de troca entre FIBR3 e VIVT4. A relação de troca (medido pelo ratio) encontra-se próximo de sua média móvel dos últimos 21 dias, especificamente em torno de 1,915x. Os resultados de Fibria seguiram refletindo um bom desempenho operacional decorrente do cenário positivo de câmbio e preços da celulose observados nos últimos meses, neste caso decorrente da demanda por celulose que permaneceu consistente. Com relação a Telefônica Brasil, seus resultados devem apresentando bons níveis de margens e uma confortável posição de caixa. Contudo, comparativamente, o cenário de receitas e os efeitos da volatilidade cambial se apresentam com um viés muito mais favorável para a empresa de celulose, conforme observado nesta semana. Diante disso, vislumbro oportunidade para que a razão de troca entre FIBR3 x VIVT4 possa buscar o nível de 2,100x já observado em meados de setembro/18.
Stop Loss: 1,820(-5,0%)
Stop Gain: 2,100 (+9,7%)
Observação: A presente recomendação, nos termos estabelecidos pela Recomendação do Comitê Consultivo do Analista de Valores Mobiliários nº 03/2018, contempla uma expectativa de performance relativa entre os dois ativos no contexto de curto prazo. Tal recomendação pode não estar necessariamente alinhada à nossa recomendação de COMPRA, VENDA E MANUTENÇÃO (OU NEUTRA) do(s) ativo(s), o que não significa mudança de visão fundamental de sua análise, tratando-se apenas de expectativas de performances relativas entre dois ativos no contexto de curto ou longo prazo da estratégia recomendada.
*Esta recomendação é parte integrante do Relatório de Long & Short: Recomendações de Trocas de Ações elaborado pelo analista Carlos Soares, CNPI – Acesse o Disclaimer: http://econocratum.com.br/
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