Por Carlos Soares Rodrigues,
O mercado de juros futuros avançou pelo segundo dia seguido
diante das preocupações em torno do desenrolar da crise política brasileira. Os
investidores, principalmente, os estrangeiros, observam com apreensão a piora
da governabilidade da presidente Dilma Roussef, cujas apostas de um impeachment aumentam com o decorrer do
avanço da Operação Lava a Jato. Se há dúvidas da presidente se manter no poder
o que dirá na capacidade do governo articular com o Congresso a aprovação das ainda
pendentes medidas de ajuste fiscal?
Diante dessa tempestade perfeita pairando os ares de
Brasília, as expectativas são de que o corte da nota de risco do país ocorrerá
em questão de poucos meses, elevando ainda mais as taxas de juros futuras.
Mesmo com a alta dos juros, os títulos de Tesouro IPCA + com
Juros Semestrais 2050 (NTNB) encerraram cotados, a R$ 2.565,54 na compra (link
– acessado em 04/08/2015 às 18:10), representando uma alta de +0,38% em relação
ao preço de referência de ontem divulgado pela Anbima (link – acesso feito
dia 04/08/2015 às 17:23).
Para esta quarta-feira, segundo o calendário do site Investing.com
(link), está previsto,
como sendo de maior relevância, na minha avaliação, o dado de
emprego no setor privado nos EUA do mês de julho, às 9:15 - previsão do
mercado de 215k vagas geradas.
Acredito que, dados os indicadores recentes de retomada da
atividade econômica da maior economia do planeta, o resultado virá positivo
podendo acrescentar mais uma pressão altista nas taxas futuras de juros na sessão de
amanhã. Qualquer sinalização de melhora na atividade econômica e alta na
inflação por lá abre espaço para o Federal
Reserve iniciar o ciclo de aperto monetário fazendo com que parte dos
recursos alocados aqui no Brasil migrem para o mercado norte americano.
Diante disso, e do deteriorado ambiente político e econômico
brasileiro, minha expectativa é de alta nas taxas futuras de juros na sessão
desta quarta-feira com possibilidade de queda nos rendimentos das NTN-Bs 2050.
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