Mercado de Taxas de Juros: 01/07/2011

Aumento da área de cultivo de cereais nos EUA e a desaceleração da atividade industrial na China derrubaram os preços das commodities na última semana levando a queda nos vértices longos da Estrutura a Termo e acabou por ofuscar a sinalização de novas altas nos juros após a divulgação do Relatório Trimestral de Inflação pelo Banco Central.

Os títulos atrelados a inflação com vencimento superior a 05 anos sofreram o impacto da redução nas expectativas de taxas de juros no longo prazo e despencaram na última semana.

O gráfico a seguir demonstra a performance individual dos papéis negociados no mercado secundário:

Quanto as expectativas de inflação, verificamos uma nova piora para os próximos 12 meses que passou de 5,15% para 5,19%. Já para 2012 as expectativas continuaram reduzindo, passando de 5,15% para 5,10%. Para o 2011 as expectativas mantiveram-se praticamente inalteradas, passando de 6,26% para 6,15%.

Indicadores recentes apontam para uma desaceleração dos preços na economia brasileira. Dado da produção nacional apresentou, na última semana, um bom ritmo de crescimento ao registrar um aumento de 1,3% no mês de maio. Somando a valorização do real em relação ao dólar, esse incremento na produção poderá favorecer o incremento na oferta nacional e conter a ameaça inflacionária.

Por enquanto, as expectativas são favoráveis para as LTN e LFT.

Fonte de referência

BANCO CENTRAL DO BRASIL. Nota Técnica sobre a Circular nº 2.972, de 23 de março de 2000.

__________________. Focus – Relatório de Mercado.
Disponível em: http://www4.bcb.gov.br/pec/GCI/PORT/readout/readout.asp

BOLSA DE MERCADORIAS E FUTUROS. Taxas Referenciais BM&F. Disponível em: http://www2.bmf.com.br/pages/portal/portal/boletim1/TxRef1.asp

Leonel, Josué; Coppola, Gabrielle. Juros: DI sobe com pressão de alta de commodities sobre inflação. Bloomberg: 28/06/2011.

Leonel, Josué. Juros: DI recua com dados de inflação e baixa das commodities. Bloomberg: 27/06/2011.

___________. Juros: DI sobe após relatório do BC elevar projeção de inflação. Bloomberg: 29/06/2011

___________. Juros: DI recua com baixa das commodities ofuscando indústria. Bloomberg: 01/07/2011
Leonel, Josué; Frisch, Felipe. Mercado Mercado hoje: DI cai e Ibovespa sobe com Focus; dólar recua. Bloomberg: 27/06/2011

__________. Mercado hoje: Juro de título e futuros caem antes de dado EUA. Bloomberg: 28/06/2011

__________. Mercado hoje: Bolsas sobem com votação na Grécia; dólar cai. Bloomberg: 29/06/2011

__________. Mercado hoje: Bolsa sobe com Grécia; aposta em juro puxa euro. Bloomberg: 30/06/2011

__________. Mercado hoje: DI sobe, Ibovespa cai com apostas em aperto maior. Bloomberg: 30/06/2011

__________. Mercado hoje: Petróleo cai com China antes de dados aqui e EUA. Bloomberg: 01/07/2011

__________. Mercado hoje: Dólar despenca e bolsa sobe com EUA e Grécia. Bloomberg: 01/07/2011

__________. Mercado hoje: Focus e feriado EUA abrem semana de IPCA e payroll. Bloomberg: 04/07/2011

Leonel, Josué; Hayashi, Ney. Mercado hoje: Dólar cai e DI avança com commodities e crédito. Bloomberg: 28/06/2011

__________. Mercado hoje: Grécia impulsiona bolsas e real; DI sobe com BC. Bloomberg: 29/06/2011.