TESOURO DIRETO: MERCADO DE NTN-B – Oct 14th, 2014

Por Carlos Soares Rodrigues,

O resultado da pesquisa Vox Populi, divulgada na noite de ontem, desfazendo o amplo favoritismo do candidato da oposição mostrado pelo Instituto Sensus, fez com que as taxas das NTN-Bs, observadas neste blog, devolvessem parte da queda registrada na sessão de ontem.

Os juros das NTN-Bs 2035, sem principal, e 2050 encerraram o dia em 5,57% e 5,59%. Os respectivos preços unitários destes títulos ficaram cotados a R$ 2.666,42 e R$ 2.657,46, apresentando queda de -0,53% e -0,85% em relação a sessão anterior – valores informados no site do Tesouro Direto (link) dia 14-10-2014 às 17:55.

A divulgação da pesquisa realizada pelo Vox Populi, a pedido da TV Record, apontou o empate técnico entre os dois candidatos – 45% da candidata à reeleição e 44% do candidato da oposição – e foi o principal fator para a alta registrada no dia de hoje.

Para esta quarta-feira teremos a divulgação das pesquisas Ibope e Datafolha, tidas como “mais confiáveis” pelo mercado. Especula-se que ambos os resultados apresentem uma vantagem do candidato da oposição acima da margem de erro em relação à atual presidente. Caso isso se confirme, as taxas destes títulos irão recuar na próxima sessão.

Minha sugestão permanece de manter estes títulos em carteira, pois caso se confirme a vitória do candidato de oposição nas eleições do dia 26, o investidor poderá auferir os ganhos das posições montadas nos últimos dias. Vale lembrar que a posição nestes títulos vislumbra um horizonte de médio e longo prazo, lembrando que as minhas opiniões, expressas neste blog, são baseadas em julgamentos, estimativas e conhecimento acadêmico - que não impedem possíveis alterações ao longo do tempo do meu cenário base.

Para o pequeno investidor sugiro compras mensais destes papéis e aguardar dois anos para começar a auferir ganhos, mas até então o investidor receberá os cupons semestrais que poderão ser reinvestidos ou gastos da maneira que melhor lhe convir. De qualquer forma, não descarto a possibilidade de novas compras ao longo dos próximos meses, mas isso dependerá dos indicadores econômicos que nos apresentarão e, principalmente, da definição do próximo presidente da república.

TESOURO DIRETO: MERCADO DE NTN-B – Oct 13th, 2014

Por Carlos Soares Rodrigues,

O avanço do candidato de oposição nas pesquisas eleitorais levou a uma sessão de ganhos nesta segunda-feira. Com isso as taxas da NTN-Bs, observadas neste blog, recuaram fortemente na sessão de hoje.

Os juros das NTN-Bs 2035, sem principal, e 2050 encerraram o dia em 5,52% e 5,53%. Os respectivos preços unitários destes títulos ficaram cotados a R$ 2.680,63 e R$ 2.680,13, apresentando alta de +2,12% e +2,88% em relação a sessão anterior – valores informados no site do Tesouro Direto (link) dia 13-10-2014 às 18:35.

A divulgação da pesquisa realizada pelo Instituto Sensus apontando o candidato da oposição com 58,8% das intenções de votos para o segundo turno, ante os 41,2% da atual presidente, desencadeou uma onda de otimismo no mercado doméstico como um todo – consequência disso: forte queda nas taxas de juros das NTN-Bs.

Para a noite de hoje teremos, logo mais, a pesquisa Vox Populi, a pedido da TV Record, que caso aponte para uma melhora do candidato peessedebista, levará a mais uma sessão de ganhos nesta terça-feira. Para os próximos dias são esperados os resultados das pesquisas Datafolha e Ibope a partir de quarta-feira (15).

Diante disso, minha sugestão permanece de manter estes títulos em carteira, pois caso se confirme a vitória do candidato de oposição nas eleições do dia 26, o investidor poderá auferir os ganhos das posições montadas nos últimos dias. Vale lembrar que a posição nestes títulos vislumbra um horizonte de médio e longo prazo, lembrando que as minhas opiniões, expressas neste blog, são baseadas em julgamentos, estimativas e conhecimento acadêmico - que não impedem possíveis alterações ao longo do tempo do meu cenário base.

Para o pequeno investidor sugiro compras mensais destes papéis e aguardar dois anos para começar a auferir ganhos, mas até então o investidor receberá os cupons semestrais que poderão ser reinvestidos ou gastos da maneira que melhor lhe convir. De qualquer forma, não descarto a possibilidade de novas compras ao longo dos próximos meses, mas isso dependerá do comportamento dos indicadores econômicos domésticos (no momento apontando para uma recessão e permitindo maior recuo nas taxas) e, principalmente, na definição do próximo presidente da república.

TESOURO DIRETO: MERCADO DE NTN-B – Oct 10th, 2014

Por Carlos Soares Rodrigues,

Seguindo a mesma toada dos últimos dias, a sessão de hoje reagiu às últimas pesquisas de intenção de voto para o segundo turno na corrida presidencial; e as taxas da NTN-Bs, observadas neste blog, responderam ao cenário mais acirrado de disputa dos dois candidatos à presidência da república, e registraram um dia de alta.

Os juros das NTN-Bs 2035, sem principal, e 2050 encerraram o dia em 5,70% e 5,72%. Os respectivos preços unitários destes títulos ficaram cotados a R$ 2.625,09 e R$ 2.605,02, apresentando queda de -0,60% e -0,51% em relação a sessão anterior – valores informados no site do Tesouro Direto (link) dia 10-10-2014 às 19:48.

Como esperado as taxas reagiram negativamente à melhora da candidata à reeleição e, para os próximos dias, devemos aguardar as próximas pesquisas eleitorais para assumirmos qualquer posição nestes papéis.

Diante disso, minha sugestão passa a ser de manter estes títulos em carteira. Vale lembrar que a posição nestes títulos vislumbra um horizonte de médio e longo prazo, lembrando que as minhas opiniões, expressas neste blog, são baseadas em julgamentos, estimativas e conhecimento acadêmico - que não impedem possíveis alterações ao longo do tempo do meu cenário base.

Para o pequeno investidor sugiro compras mensais destes papéis e aguardar dois anos para começar a auferir ganhos, mas até então o investidor receberá os cupons semestrais que poderão ser reinvestidos ou gastos da maneira que melhor lhe convir.

TESOURO DIRETO: MERCADO DE NTN-B – Oct 09th, 2014

Por Carlos Soares Rodrigues,

Como esperado o cenário eleitoral voltou a ditar os rumos dos negócios nesta quinta-feira e levou as taxas das NTN-Bs, objetos de análise deste blog, a mais um dia de queda.

Os juros das NTN-Bs 2035, sem principal, e 2050 encerraram o dia em 5,64% e 5,68%. Os respectivos preços unitários destes títulos ficaram cotados a R$ 2.640,99 e R$ 2.618,26, apresentando alta de 0,38% e 0,48 em relação a sessão anterior – valores informados no site do Tesouro Direto (link) dia 09-10-2014 às 20:08.

O mercado operou praticamente na expectativa da divulgação das pesquisas Ibope e Datafolha para a corrida presidencial a divulgadas hoje a noite. Ambas as pesquisas apontaram empate técnico entre os dois candidatos: Aécio 46% e Dilma 44%.

Vale destacar que o cenário externo também contribuiu para o recuo dos juros tendo a taxa T-note de 10 anos (grosso modo, as NTN-Bs norte americanas) encerrado a sessão de hoje em 2,28% - menor taxa desde junho de 2013 segundo o site do Valor Econômico (link)

Diante do resultado eleitoral apontando uma disputa mais acirrada em relação ao que o mercado vinha trabalhando nos últimos dias, acredito que as taxas possam 'abrir' (subir, no jargão do mercado) na sessão desta sexta-feira. Sendo assim minha sugestão passa a ser de compra vislumbrando uma queda nos preços unitários destes papéis. Vale lembrar que a posição nestes títulos objetiva um horizonte de médio e longo prazo, lembrando que as minhas opiniões, expressas neste blog, são baseadas em julgamentos, estimativas e conhecimento acadêmico - que não impedem possíveis alterações ao longo do tempo do meu cenário base.

Para o pequeno investidor sugiro compras mensais destes papéis e aguardar dois anos para começar a auferir ganhos, mas até então o investidor receberá os cupons semestrais que poderão ser reinvestidos ou gastos da maneira que melhor lhe convir.

TESOURO DIRETO: MERCADO DE NTN-B – Oct 08th, 2014

Por Carlos Soares Rodrigues,

Mesmo com indicadores desfavoráveis de inflação, do conteúdo mais dowish (baixista) da Ata do Federal Reserve e com a divulgação primeira pesquisa com intenções de votos para o segundo turno, as taxas das NTN-Bs, observadas neste blog, apresentaram um desempenho neutro nesta quarta-feira.

Os juros das NTN-Bs 2035, sem principal, e 2050 encerraram o dia nos mesmo patamares de ontem, em 5,67% e 5,71%. Os respectivos preços unitários destes títulos ficaram cotados a R$ 2.630,91 e R$ 2.605,71, ambas apresentando alta de 0,12% em relação a sessão anterior – valores informados no site do Tesouro Direto (link) dia 08-10-2014 às 20:39.

Pressionado pelos grupos de alimentação e bebidas, o IPCA de setembro (6,75%) rompeu o limite superior da meta perseguida pelo Banco Central (6,50%) e que poderia ter causado uma pressão altista nos juros destes títulos no dia de hoje. Entretanto, o resultado pressionou os juros dos vértices (vencimentos) mais curtos. Ainda são esperadas altas dos combustíveis e da energia elétrica para os próximos meses o que, apesar da fraca atividade econômica, traz um componente adicional de pressão altista nos preços.

Divulgada nesta manhã de quarta-feira, a ata do Fomc (o Comitê de Política Monetária norte americano) mostrou que a autoridade monetária dos Estados Unidos está preocupada com os possíveis efeitos desinflacionários da apreciação do dólar frente as demais moedas globais - a meta informal perseguida pelo Banco Central norte americano (Fed) é de 2,0%. Essa declaração mais dowish (grosso modo, sinalizando baixa dos juros) fez com que a taxa da T-note recuasse para 2,35% a.a. – de acordo com o Valor Econômico essa taxa estava em 2,6% no dia 17 de setembro. Recuo das taxas lá fora pressiona para baixo os juros daqui do Brasil, portanto compensando a pressão do IPCA divulgado mais cedo.

Outro destaque do dia de hoje foi a divulgação da primeira pesquisa com intenções de votos para o segundo turno. De acordo com o Instituto Paraná, sob encomenda da revista Época, o candidato do PSDB apresenta 49% das intenções de votos contra 41% da atual presidente. Esse resultado, juntamente com a ata do Fomc, poderia ter causado uma pressão baixista nas taxas praticadas nesta quarta-feira.

Diante do cenário incerto e dos elevados patamares de juros praticados nos últimos dias, minha sugestão continua sendo de manter estes títulos e aguardar o calendário para as próximas pesquisas eleitorais. Vale lembrar que a posição nestes títulos vislumbra um horizonte de médio e longo prazo, lembrando que as minhas opiniões, expressas neste blog, são baseadas em julgamentos, estimativas e conhecimento acadêmico - que não impedem possíveis alterações ao longo do tempo do meu cenário base.

Para o pequeno investidor sugiro compras mensais destes papéis e aguardar dois anos para começar a auferir ganhos, mas até então o investidor receberá os cupons semestrais que poderão ser reinvestidos ou gastos da maneira que melhor lhe convir.

TESOURO DIRETO: MERCADO DE NTN-B – Oct 07th, 2014

Por Carlos Soares Rodrigues,

Ainda sentindo o chamado “efeito Aécio”  as taxas das NTN-Bs, observadas neste blog, voltaram a recuar nesta terça-feira.

Os juros das NTN-Bs 2035, sem principal, e 2050 encerraram o dia em 5,67% e 5,71%. Os respectivos preços unitários destes títulos ficaram cotados a R$ 2.627,83 e R$ 2.602,66 alta de, respectivamente, 1,29% e 1,95% em relação a sessão anterior – valores informados no site do Tesouro Direto (link) dia 07-10-2014 às 20:22.

Minha avaliação, e talvez até seja o consenso do mercado, é de que os negócios serão ditados praticamente pelo cenário político nas próximas duas semanas. O cenário macroeconômico sugere um recuo mais forte nas taxas, entretanto qualquer sinalização de melhora nas intenções de votos para a candidata governista pode azedar o humor dos investidores e levar a uma alta mais intensa nos juros destes papéis.

Minha sugestão, desde ontem, continua sendo de manter estes títulos e aguardar o calendário para as próximas pesquisas eleitorais. Vale lembrar que a posição nestes títulos vislumbra um horizonte de médio e longo prazo, lembrando que as minhas opiniões, expressas neste blog, são baseadas em julgamentos, estimativas e conhecimento acadêmico - que não impedem possíveis alterações ao longo do tempo do meu cenário base.

Para o pequeno investidor sugiro compras mensais destes papéis e aguardar dois anos para começar a auferir ganhos, mas até então o investidor receberá os cupons semestrais que poderão ser reinvestidos ou gastos da maneira que melhor lhe convir.

TESOURO DIRETO: MERCADO DE NTN-B – Oct 06th, 2014

Por Carlos Soares Rodrigues,

A surpreendente recuperação do candidato do PSDB nas urnas trouxe um novo cenário para os investidores: a possibilidade da não reeleição da atual presidente e, com isso, a volta do otimismo no mercado financeiro. Nesta primeira sessão pós-pleito tivemos o forte recuo nas taxas das NTN-Bs.

Os juros das NTN-Bs 2035, sem principal, e 2050 encerraram o dia em 5,78% e 5,84%. Os respectivos preços unitários destes títulos ficaram cotados a R$ 2.594,24 e R$ 2.552,90 alta de, respectivamente, 1,74% e 2,36% em relação a sessão anterior – valores informados no site do Tesouro Direto (link) dia 06-10-2014 às 18:05.

Enquanto digere o bom desempenho do candidato Aécio Neves o mercado poderá dar algum alívio nas taxas nos próximos dias. A única pressão de alta, e ponto de compra, será nos dias que sucederem as próximas pesquisas com intenção de votos para o segundo turno.

Minha avaliação agora passa a ser de manter estes títulos e aguardar o calendário para as próximas pesquisas eleitorais. Vale lembrar que a posição nestes títulos vislumbra um horizonte de médio e longo prazo, lembrando que as minhas opiniões, expressas neste blog, são baseadas em julgamentos, estimativas e conhecimento acadêmico - que não impedem possíveis alterações ao longo do tempo do meu cenário base.

Para o pequeno investidor sugiro compras mensais destes papéis e aguardar dois anos para começar a auferir ganhos, mas até então o investidor receberá os cupons semestrais que poderão ser reinvestidos ou gastos da maneira que melhor lhe convir.