Mercado de taxa de juros – 17/07/2012

Por Carlos Soares Rodrigues,

SÃO PAULO - 17 de julho: Juros em baixa na maioria dos contratos após a redução nas estimativas de crescimento divulgadas na pesquisa Focus do Banco Central.

A redução das estimativas de crescimento, que passaram de 2,01 por cento para 1,90 por cento em 2012 e de 4,20 por cento para 4,10 por cento para 2013, abre espaço para maiores cortes na meta da taxa Selic de modo a estimular o nível de produção brasileiro e permitir a retomada da atividade em nossa economia.

Na noite de hoje o governo chinês anunciou que realizará maiores investimentos ao setor ferroviário do país como forma de estimular seu crescimento econômico. Mas o que poderá de fato impulsionar a alta nos juros no dia de hoje será o possível anuncio de medidas de estímulo a economia dos Estados Unidos pelo Federal Reserve.

Dependendo do tamanho do pacote de estímulos o mercado de commodities poderá reagir positivamente e trazer, consigo os juros futuros por aqui; pois alta nas commodities, pressão na inflação mais adiante.

Também na agenda econômica lá fora, teremos a divulgação de indicadores de preços aos consumidores norte-americanos e dados da indústria e do setor imobiliário nos EUA.

Mercados de taxa de juros – 16/07/2012

Por Carlos Soares Rodrigues,

SÃO PAULO - 16 de julho: Diante de expectativas de cortes nas previsões de crescimento a serem divulgadas no Boletim Focus na manhã de hoje, os juros futuros apresentaram queda na última sexta-feira. Uma possível redução no crescimento econômico abre espaço para o governo reduzir a meta da Selic como forma de estimular o investimento do setor privado no país e permitir a geração de empregos necessária a retomada do nível atividade econômico.

Contudo, o IPC-S divulgado a pouco avançou 0,03 por cento (para 0,22 por cento) em relação ao penúltimo levantamento realizado na quadrissemana do dia 07 de julho. Transportes e Alimentos foram os responsáveis pela aceleração dos preços no último levantamento.

Lá fora indicadores de vendas no varejo e índice Empire do Fed de NY também contribuirão para os rumos dos negócios no dia de hoje. Caso venham positivos os juros poderão reverter o movimento de baixa apresentado na última sexta-feira e apresentar, também influenciado pelo IPC-S, alta no dia de hoje.

Mercados de taxa de juros – 13/07/2012

Por Carlos Soares Rodrigues,

SÃO PAULO - 13 de julho: Os juros futuros apresentaram na sessão de ontem o movimento de baixa nas taxas curtas e de alta nas taxas longas.

A piora do cenário externo com indicadores decepcionantes nos EUA e, também, a sinalização do Copom de que reduzirá ainda mais a meta da taxa Selic justifica a queda das taxas no curto prazo.

Já a abertura das taxas de longo prazo da curva a termo pode ser explicada pelo IBC-Br que, apesar de ter recuado 0,02 por cento no mês de maio, veio acima das projeções do mercado. Esse “bom” resultado da atividade brasileira reacende as preocupações em torno de uma possível pressão inflacionária no médio/longo prazo e da necessidade do Banco Central voltar a elevar a meta da taxa de juros básica.

Dados fracos na economia chinesa reacendeu as especulações de que o governo do país asiático adote medidas para reativar a atividade econômica. Com isso os juros futuros poderão apresentar um movimento de alta no dia de hoje, uma vez que qualquer medida expansionista levará o país a aumentar sua demanda interna por commodities e pressionar os preços por aqui.

Inflação ao produtor e o índice de confiança de Michigan a serem divulgados nos EUA, além da repercussão do reajuste dos combustíveis anunciado pela Petrobrás, também ditarão os rumos dos negócios ao longo do dia.

Mercados de taxa de juros – 12/07/2012

Por Carlos Soares Rodrigues,

SÃO PAULO - 12 de julho: O recuo nas vendas do varejo contribuiu para queda das taxas futuras de juros no dia de ontem. O indicador deixa claro a queda no nível de atividade brasileiro e abre espaço para maiores cortes na taxa Selic – por sinal reduzida em meio ponto percentual no encontro de ontem e que agora encontra-se em 8% ao ano.

Apesar da pequena melhora no volume médio dos últimos 12 meses, podemos notar no gráfico abaixo que as vendas no comércio varejista mantém a tendência de baixa.

A sinalização de maiores cortes na meta da taxa Selic pressiona as taxas de juros no dia de hoje e ofusca o IBC-Br divulgado há pouco pelo Banco Central cuja queda de 0,02% no mês de maio veio abaixo das expectativas do mercado que giravam em torno de uma queda de 0,40%.

Apesar da melhora e a exemplo do indicador de vendas no comércio, podemos notar o claro recuo no nível de atividade brasileiro.

O recuo nos pedidos de auxilio desemprego nos EUA, além da divulgação da Ata do Fed – que não deu sinais de que adotará mais medidas de estimulo econômicos, poderão dar um gás nos negócios no dia de hoje e abrir as taxas no mercado de juros futuros. Divulgação do PIB chinês e o resultado fiscal nos EUA também ditarão os rumos dos juros ao longo do dia.

Mercados de taxa de juros – 10/07/2012

Por Carlos Soares Rodrigues,

SÃO PAULO - 10 de julho: IPCA comedido e divulgação de indicador mostrando desaceleração na economia chinesa derrubam os juros futuros no dia de hoje.

A divulgação do IPCA de junho na última sexta-feira mostrou que a crise externa começa a dar as caras em nossa economia e a impactar nos preços praticados no país.

Impulsionado pela queda dos veículos, o grupo Transportes vem apresentando forte recuo nos últimos meses. A queda é explicada pela redução dos preços dos veículos novos e usados cuja baixa nas exportações gerou aumento nos estoques nos pátios das montadoras.

De acordo com uma média de 12 meses dos dados divulgados pela Anfavea, dessazonalizados, podemos verificar que as exportações de veículos leves vêem apresentando uma forte tendência de queda desde novembro de 2010.

Indicador da balança comercial chinesa divulgado hoje corrobora a queda das exportações brasileiras, pois, além do impacto da crise européia, a redução das importações chinesas só piora ainda mais a situação de nossa indústria o que contribui para maiores quedas nos preços e, consequentemente, nas taxas de juros de nosso país.

Mercados de taxa de juros – 05/07/2012

Por Carlos Soares Rodrigues,

SÃO PAULO - 05 de julho: Apesar da desaceleração de nossa economia confirmada por dados recentes, os indicadores de inflação de inflação apontam para a retomada na alta dos preços em nosso país.

Conforme podemos verificar no gráfico abaixo, as sucessivas altas nos preços do atacado já começam a contaminar o índice de preço ao consumidor, de acordo com a 2ª prévia do IGP-M divulgada pela FGV.

Menos pressionado pela alta dos preços dos cigarros, o item serviços diversos apresentou uma significativa queda na última apuração do IPC-S - também medido pela FGV. Contudo, recentes quebras na produção e pressão dos preços no atacado já poderão ter algum reflexo no próximo indicador a ser divulgado na próxima semana.

Com uma pressão maior nos preços, o cenário para as taxas de juros passa a ser afetado e um movimento de alta é possível já nos próximos dias.

Mercados de taxa de juros – 29/06/2012

Por Carlos Soares Rodrigues,

SÃO PAULO - 29 de maio: Nas últimas semanas os indicadores de inflação apresentaram uma significativa melhora e abriu espaço para maiores cortes nas taxas de juros.

Conforme podemos verificar nos gráficos abaixo, o grande destaque para a desaceleração dos preços foi o item transportes cujo resultado foi fortemente impactado pela queda dos preços de veículos novos e usados.

Ontem tivemos também a divulgação do Relatório Trimestral de Inflação onde a autoridade monetária informou que cortou suas estimativas para o crescimento do PIB em 2012 e de inflação para 2013. Diante do cenário mais pessimista em torno da atividade brasileira os juros reagiram e encerraram o dia em baixa.

Ainda no dia de ontem os líderes europeus entraram em acordo para ajudar os bancos em dificuldades por meio de um fundo de resgate. A medida trouxe um alívio ao mercado e poderá valorizar os preços das commodities trazendo algum repique no mercado de juros aqui no Brasil.

Divulgação do PMI de Chicago e da Confiança da Universidade de Michigan também ditarão os rumos dos negócios no dia de hoje.